本土生鮮零售平臺，似乎進入了一個穩定期。

8月7日，叮咚買菜（NYSE:DDL，股價1.64美元，總市值3.87億美元）發布2024年第二季度（4月1日至6月30日）財報。財報顯示，叮咚買菜在第二季度實現了56億元營收，同比增長15.7%；GMV實現62.2億元，同比增長16.8%。

盈利方面，該季度叮咚買菜實現Non-GAAP（非美國通用會計準則）凈利潤1.03億元，同比有近13倍的增長。值得一提的是，其在今年一季度之后再次實現了GAAP口徑下的盈利。

同日消息，今年3月到6月，盒馬第一次實現了淡季盈利，上次盒馬連續、整體盈利還是在2022年四季度與2023年一季度，2023年下半年盒馬準備上市，開展“折扣化改革”，又陷入虧損。連續4個月淡季盈利，意味著盒馬有希望實現長期、穩定盈利。對此，接近盒馬人士對《每日經濟新聞》記者表示，公司確實進入了連續盈利期。

困擾生鮮零售平臺多年的盈利問題似乎正在被解決，為了達成盈利這個目標，生鮮零售商們的業務也已經變得相對聚焦和務實。

電話會議上，叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖針對此次業績解讀稱，面對生鮮零售行業的發展，大家都在摸索和求變，但變化的點各不相同。叮咚買菜雖然也在不斷根據環境變化調整自己的發展策略，但基礎能力其實一直是供應鏈能力，公司本質上還是一個生鮮供應鏈企業。

從相關生鮮零售企業近兩年的動作來看，在經過了生存大考之后，行業已經進入了新的發展周期。

圖片來源：每經記者 劉雪梅 攝

談發展：預計今年內新開約80個前置倉

本次財報和電話會議中，叮咚買菜透露了不少關鍵的經營數據。

叮咚買菜高管在業績會上披露，該季度月均下單用戶數約730萬，同比提升11.7%；每用戶月均收入較去年同期提升6%，其中來自會員的月均收入達到500元以上。

叮咚買菜還透露，該季度上海和江浙地區GMV（商品交易總額）分別同比增長16.5%、30%左右。

圖片來源：每經記者 孔澤思 攝

此外，《每日經濟新聞》記者了解到，就在今年，叮咚買菜還圍繞著江浙滬地區繼續拓展前置倉數量，其預計今年內新開約80個前置倉，目前上半年已經開出近40個，并且新倉開出后單量迅速爬坡，目前這些倉的單倉日均單量已經突破800單。

記者從電話會議上了解到，叮咚買菜測算江浙滬地區的新開倉基本達到單倉日均單量500單，就能實現運營層面的盈虧平衡，爬坡期在3到6個月左右。

在電話會議上，叮咚買菜創始人兼CEO梁昌霖表示，江浙滬地區人口眾多，居住密度大，消費力強，叮咚買菜在江浙滬區域的發展空間還很大，“我們非常有信心在未來的很長時間里叮咚買菜在江浙滬區域都會保持快速的增長”。

此外，據叮咚買菜方面透露，第二季度，前置倉的倉均日均單量突破了1000單，同比提升了29.4%，其中上海突破了1500單。

江浙滬地區之外，叮咚買菜在其他地區也收獲了一些進展。據悉，二季度北京區域實現同比增長8.5%。據叮咚買菜高管在業績會上透露，隨著夏季的到來，進入6月，包括廣深在內的所有區域都實現了規模的同比正增長，大盤同店增速為21.6%。另外，廣深及北京區域的虧損季度環比也在不斷收斂。

財報還顯示，叮咚買菜該季度實現經營性現金流凈流入2.5億元，這是連續四個季度保持凈流入。截至二季度末，包括現金及現金等價物、短期受限資金和短期投資在內的余額為41.6億元。

記者了解到，叮咚買菜進一步調高了對利潤和規模的預期，預計今年以及接下來三季度的凈利潤和規模，都會有較大幅度的同比增長，并繼續實現Non-GAAP以及GAAP標準下的盈利。

生鮮零售進入長期戰？梁昌霖再為“前置倉”正名

電話會議上，梁昌霖分享了他對行業的看法。

梁昌霖表示：“早些時候因為宏觀環境的調整和競爭格局的變化，大家對叮咚買菜有生死存亡的質疑和擔心，不過連續的盈利以及規模的增長，能夠充分說明我們已經堅定地生存下來了。”

他認為，之前大家認為前置倉模式跑不通，甚至認為生鮮電商沒有出路，“相信我們所取得的成績能夠成為更多的同行參與到前置倉賽道的理由，從某種程度上來說，也推動了前置倉和生鮮電商的整個行業的成長”。

可以發現，在叮咚買菜收縮規模重點發展江浙滬之后，生鮮零售行業也呈現出越發明顯的區域特征。

百聯咨詢創始人莊帥對《每日經濟新聞》記者表示，生鮮零售本就是可以盈利的，把規模做小盈利不難。他提到，當前生鮮零售呈現出區域化深耕、發展自有品牌和會員制等特征，區域化也在加強。

“美團買菜死守北京，盒馬和叮咚買菜死守江浙滬、樸樸買菜死守華南，競爭減弱，差異化增強。”莊帥認為，在同一個地區，生鮮零售商可以通過在自有品牌和運營上進行差異化發展。

圖片來源：每經記者 李卓 攝

值得一提的是，相較于在探索期的大跨步增長，而今雖說規模擴張也還在持續，但叮咚買菜顯得更為理性。

2021年6月，在叮咚買菜敲鐘時，梁昌霖曾表示，叮咚買菜并不想成為一家“小而美”的公司，所以盈利并不是叮咚買菜目前的首要追求，下一步，公司還會進一步的擴張、追求更大的規模。

數據顯示，截至2021年3月31日，叮咚買菜已經建立了超過950個前置倉，《每日經濟新聞》注意到，截至5月31日，叮咚買菜進一步擴張，前置倉數量超過1000個。可見，當時的擴張速度高于現在。

值得一提的是，近日，《晚點LatePost》報道稱，盒馬今年初已經關閉了兩家會員店，暫時也不會再開新店，而是將資源聚焦在鮮生店和NB店：鮮生店接下來將部分承擔開拓下沉市場的任務，今年將新開70家門店；

此外，《晚點LatePost》報道提及，此前盒馬創始人侯毅對2024年NB折扣店開拓的計劃是500家，走向北京、江蘇、浙江等地，現在目標下調到300家，年GMV目標100億元，虧損控制在1億元以內。

即便如此，叮咚買菜和盒馬都有了對海外市場的興趣。記者了解到，8月初，盒馬自有品牌商品在新加坡電商巨頭Lazada上架。這是繼今年4月份打入美國市場以來，盒馬試水“供應鏈出海”的第二站。

無獨有偶，在本次財報電話會議上，梁昌霖也提到，放眼全球也存在著大量的供給和需求的不平衡，叮咚買菜可以通過供應鏈能力實現食材和食品的自由流通。

就當前的擴張速度而言，叮咚買菜在短期內不會出現規模的大范圍增長，但生存問題依然不大。往后走向如何，取決于創始人對下一步路線的規劃。

梁昌霖認為，可以把叮咚買菜的初期發展分為兩個階段，“第一個階段是2017年創業到今天的7年時間，是從0到1的階段，我們實現了盈利，達到了200多億元人民幣的年營收規模。第二個階段是從今年開始的后面7年，是從1到10的階段”。

從當前的種種動作來看，在證明了生存能力之后，叮咚買菜又在尋求新的增長空間了。

(本文轉載自每日經濟新聞，記者：陳婷)

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