從財(cái)報(bào)來看，瑞幸在這一財(cái)季主打通過規(guī)模化作戰(zhàn)攤薄成本，做到門店、覆蓋人群、利潤多點(diǎn)增長。但也是因?yàn)橐?guī)模擴(kuò)大，瑞幸的經(jīng)營利潤與去年相比表現(xiàn)不佳。

財(cái)報(bào)顯示，本季度，在美國會計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）下，瑞幸的營業(yè)利潤為10.51億元，同比上年同期的11.73億元下降10.4%；GAAP營業(yè)利潤率為12.5%，上年同期為18.9%。本季度，瑞幸的凈利潤8.71億元，同比下降13%。

自營門店仍然扛起了瑞幸的“營收大旗”。今年二季度，瑞幸自營門店收入約62.77億元，占比為75%，這一數(shù)字較上年同期的44.95億元同比增長39.6%。自營門店層面利潤第二季度為13.51億元，其門店利潤率達(dá)到了21.5%；聯(lián)營門店收入為18.50億元，較上年同期增長24.5%。

圖片來源：瑞幸咖啡電話會議展示PPT

過去一年，面對競爭激烈的行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)，瑞幸加速擴(kuò)門店，2023年第四季度是瑞幸開店速度最快的時期，單季新增門店數(shù)2975家。但在此之后，瑞幸的開店速度有所放緩。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年第二季度，瑞幸凈新增門店數(shù)量為1371家，總計(jì)擁有19961家門店，其中自營門店13056家，聯(lián)營門店6905家。

圖片來源：瑞幸咖啡電話會議展示PPT

凌雁管理咨詢首席咨詢師林岳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，瑞幸開店增速放緩主要有兩個原因，一是在城市核心地帶和商圈的布局已趨于飽和，二是自營門店比重過多，會導(dǎo)致短期內(nèi)利潤數(shù)字不好看。

值得注意的是，隨著瑞幸的門店擴(kuò)張，其經(jīng)營費(fèi)用也水漲船高。本季度，瑞幸管理費(fèi)用占收入的比例為7%，同比增長38.6%，主要由于工資成本、研發(fā)費(fèi)用、辦公用品等增加。銷售和營銷費(fèi)用占收入的比例從上年同期的4.9%上漲至5.1%。

圖片來源：瑞幸咖啡電話會議展示PPT

低價(jià)和拓店仍將是未來常態(tài)

“實(shí)現(xiàn)部分的增長不容易。瑞幸一是用較低成本提高效率，保證低客單價(jià)也能盈利；二是加速開店布局，獲得規(guī)模效應(yīng)，也能獲得增長和保證盈利。瑞幸走了一條和蜜雪冰城一樣的路線。”莊帥告訴每經(jīng)記者。

在發(fā)布財(cái)報(bào)后的電話會議上，瑞幸方面強(qiáng)調(diào)了市占率的重要性。行業(yè)人士認(rèn)為，“低價(jià)+快速拓店”在未來一段時間內(nèi)仍是瑞幸的常態(tài)。

一方面，雖然在過去幾個月，已經(jīng)持續(xù)一年多的9.9元咖啡戰(zhàn)有縮水跡象，例如的COSTA咖啡店新人專享8.8元的美式已升至21.6元，庫迪咖啡也把8.8元的咖啡漲到了9.9元；但在今年7月，庫迪宣布9.9元的咖啡還要再打上3年。

面對整個咖啡行業(yè)的“內(nèi)卷”，行業(yè)分析人士認(rèn)為，咖啡市場的價(jià)格戰(zhàn)還會持續(xù)，9.9元的咖啡會成為行業(yè)常態(tài)。

凌雁咨詢首席咨詢師林岳告訴每經(jīng)記者，瑞幸得益于背后的供應(yīng)鏈支撐，在低價(jià)的“持久戰(zhàn)”上相比其他品牌有一些優(yōu)勢。雖然低價(jià)的做法給相關(guān)品牌帶來了巨大的流量和粉絲，也提升了供應(yīng)鏈運(yùn)作效率，但低價(jià)戰(zhàn)略明顯不是一個長久之計(jì)。

另一方面，從拓店上來看，今年7月瑞幸門店數(shù)量達(dá)到2萬家，瑞幸的自營門店在80多個城市“加密”，而開疆拓土則交給了聯(lián)營門店。相比瑞幸的自營門店，聯(lián)營門店在300多個城市還有不小的增長空間。

不過，從瑞幸2023年第二季度達(dá)到萬店之后，其自營與聯(lián)營門店的占比，保持在了1.9∶1的水平上，在開聯(lián)營門店上，瑞幸顯得比較保守。

相比之下，庫迪咖啡則“加速”開店，其預(yù)計(jì)在下半年將開出8000家便捷店，未來3年要開出5萬家便捷店；而與咖啡品牌側(cè)位競爭的奶茶品牌，2017年成立的霸王茶姬勢頭迅猛，截至2024年5月，其全球門店數(shù)量達(dá)到4500家。

“瑞幸做加盟時間不久，瑞幸在開聯(lián)營門店上還是比較謹(jǐn)慎，自營與聯(lián)營的比例控制在這一數(shù)字，很大可能是為了保持穩(wěn)定的增長和品質(zhì)。”莊帥坦言。

本文轉(zhuǎn)載自每日經(jīng)濟(jì)新聞，每經(jīng)記者：王紫薇