豬肉行情回暖，帶動養殖企業回血。

題圖：圖蟲創意

作者：楊雯；編輯：何陽

相比于牛肉價格的持續低迷，豬肉今年進入了上漲通道。

進入二季度，生豬行情回暖明顯。6月，豬肉批發價更是達到了24.25元/kg的高位。截至目前，今年豬肉的批發價已經上漲了3成左右。

豬肉價格回暖，也帶動了多家上游養殖企業回血。

餐飲供應鏈指南梳理了11家生豬養殖相關企業上半年的業績情況后發現，這十多家企業里，6成企業實現了扭虧為盈，剩余企業都大幅扭虧。其中，還有企業在去年上半年虧損數十億，今年同期預計盈利12.5-15億元。

豬肉年內漲價超30%，

6成豬企扭虧為盈

“豬肉怎么越來越貴了”“快要吃不起豬肉了”……

自3月以來，豬肉價格一路上漲，“豬肉自由越來越難實現”也成為消費市場的熱議話題。

農業農村部數據顯示，從3月開始，豬肉的批發價就一路上揚，從20.18元/kg漲至了7月的24.79元/kg。進入暑期后，豬肉價格仍在繼續上揚。截至8月8日，豬肉批發價已經上漲至26.21元/kg的高位，對比1月的20.07元/kg，今年內豬肉漲幅已經超過30%。

從國內的批發市場來看，多類豬肉相關產品的價格都呈現上揚之勢。

以白條豬為例。

8月3日，北京新發地批發市場的白條豬價格還為11元/斤，12日已經上漲到13元/斤，僅一周時間就漲了2元。該市場的五花肉則漲到了現在的15元/斤，而在1月初，1斤五花肉的價格還為10元出頭，今年內漲幅約有5、6元。

而把時間線拉長來看，其實，豬肉市場的低迷已經持續了很長一段時間。

農業農村部數據顯示，2023年上半年，豬肉的批發價一路下跌至19.12元/kg，7、8月短暫回升，9月到今年1月，又開啟了一路下跌模式。在2月，短暫回升后又開始下跌。進入3月后，豬肉批發價才開始持續上漲。

伴隨著豬肉行情回暖，上游養殖企業的業績也開始回暖。

近期，多家從事生豬養殖業務的企業發布半年度業績預告及半年報，“轉虧為盈”“大幅減虧”成為養豬企業半年度業績的關鍵詞。

餐飲供應鏈指南梳理了11家涉足生豬養殖業務的上市公司，發現這些企業今年上半年的盈利情況明顯改善，其中，6成以上由虧轉盈，其余企業則實現了大幅減虧。

上半年，這11家企業中最能賺錢的當屬溫氏股份（300498.SZ）。去年上半年，其虧損了46.89億元。今年同期，溫氏股份預計盈利12.5-15.0億元。

牧原股份（002714.SZ）和ST天邦（002124.SZ）雙雙打了個翻身仗。去年上半年，牧原股份、ST天邦分別虧損了27.79億元、12.56億元。今年同期，二者預估盈利都超過8億元。

龍大美食（002726.SZ）預估今年上半年盈利5500萬到6500萬，，這也是其近3年來交出的最好半年度成績單。財報數據顯示，2022、2023年上半年，龍大美食分別盈利3618.07萬元、虧損6.24億元。

唐人神去年上半年虧損了6.64億元，今年上半年預估盈利400-600萬元。

新希望（000876.SZ）、正邦科技（002157.SZ）雖然仍未扭虧為盈，但實現了大幅減虧。

新希望去年上半年虧損近30億元，今年同期預估減虧6成，虧損減少到12億元。正邦科技去年上半年虧損近20億元，今年上半年把虧損控制在了1.2—1.5億元之間。

行情回暖、原料成本下降

帶動生豬養殖企業回血

上市豬企集體回血，有著多方面原因。

一方面，生豬產能持續去化，市場供應量減少，帶動了豬肉價格上漲。

龍大美食在去年年報中提出，2023年1月，生豬行業進入了去產能周期。截至今年1月，全國能繁母豬存欄量已降至 4067 萬頭，相比 2022 年12月的高點已累計下降7.4%。

農業農村部發布的數據顯示，相比去年上半年，全國的生豬出欄量、豬肉產量都在減少。上半年，全國生豬出欄約3.64億頭，同比減少了3.1%。豬肉產量為2981萬噸，減少了1.7%。國內供應減少的同時，進口豬肉也同比減少了4成。

供應減少后，豬肉價格也迎來上漲。6月，全國批發市場白條豬價格已經漲到了24.25元/kg，相比1月的20.07元/kg，上漲了近2成。

豬價回暖后，多家養殖企業都嘗到了甜頭。

牧原股份的商品豬銷售均價，自2月起就逐月上漲，從13.84元/kg漲到了6月的17.73元/kg，帶動該企業扭虧為盈。

上半年，唐人神（002567.SZ）的生豬銷售收入預計達29.50億元，同比增長13.17%；上半年，溫氏股份的肉豬銷售收入預計達268.45億元，比上年同期增加了約60億元；新希望則表示，二季度生豬行情回暖，該季度公司的單季盈利預計達到7.5億元。

另一方面，養殖成本下降，生豬養殖的利潤空間擴大。

對養殖企業來說，原料成本是一項重要支出。而養豬這門生意，飼料配方中通常會用到玉米、小麥、豆粕等原料。

2024年以來，原料價格低位運行，養豬企業的盈利空間也得以擴大。

△圖片來源：牧原股份2024年半年報

以豆粕為例。

農業農村部數據顯示，今年上半年，豆粕的期貨價保持在3119.27-3449.75元/噸的范圍內。而去年上半年，豆粕的價格保持在3607.26-4529.23元/噸的范圍內。去年前3月更是保持在4200元/噸以上的高位，比今年一季度平均要貴上1000多元/噸。

多家生豬企業也都坦言，今年上半年，養殖成本明顯下降。

比如，新希望今年1月的生豬育肥成本還是15.8元/kg，到了4月已經下降到了14.7元/kg；牧原股份則表示，6月，公司的生豬養殖完全成本降至約14元/kg，相比1-2月的平均生豬養殖完全成本下降約 1.8 元/kg。而在2023年，這個數字還是15元/kg。

在豬價回暖的市場背景下，原料成本下降，進一步提升了養殖企業們的利潤空間。

△圖片來源：農業農村部官網截圖

農業農村部估算的數據顯示，2024年6月，規模養殖生豬的每頭產值平均為2468元，同比上漲了26.1%，但養殖成本同比下跌了7.2%。生豬養殖的凈利潤也迎來明顯上漲。6月，我國規模養殖生豬的凈利潤平均為470元/頭，環比上漲了170.7%。而在去年6月，規模養殖生豬，平均每頭的凈利潤虧損達到196元。

眼下，豬肉的價格仍在上漲。對于豬肉接下來的行情，一些養殖企業、券商機構也持有樂觀態度。

銀河證券在研報中表示，隨著消費旺季的來臨，豬價上行狀態有望延續，整體景氣度持續時間或超預期。其還指出，8月9日，自繁自養生豬的養殖利潤大約為586.89元/頭，1周內漲幅達到了18.68%。而外購仔豬的養殖利潤也達到377.15元/頭，近一周的漲幅達到了16.54%。

目前，生豬養殖進入了上漲周期，但這輪漲價能持續多長時間，還是未知之數。餐飲供應鏈指南將持續關注。

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