滬上阿姨遞交招股書，新茶飲賽道迎來新一輪IPO大潮。

本文由紅餐網(ID：hongcan18)原創(chuàng)首發(fā)，作者：簡煜昊；編輯：景雪。

繼茶百道、古茗、蜜雪冰城后，又一茶飲品牌沖向了港交所。

2月14日，茶飲品牌滬上阿姨向港交所遞交招股書，聯席保薦人為中信證券、海通國際、東證國際。

圖片來源：滬上阿姨官方微博

滬上阿姨的招股書中有哪些值得注意的數據？茶飲品牌紛紛沖刺上市，又傳遞出了哪些信號？

01.直營門店數占比低于1%，收入絕大部分來源于加盟業(yè)務

招股書數據顯示，最近三年，滬上阿姨的業(yè)績一直在穩(wěn)定增長。2021、2022全年以及2023年前9個月，滬上阿姨營收分別為16.40億元、21.99億元、25.35億元，對應凈利潤分別為0.83億元、1.49億元、3.24億元。其中，2023年前9個月凈利潤同比增長達到了188.7%。

另外， 根據灼識咨詢，以全系統(tǒng)門店數目及GMV增長率計算，滬上阿姨是以全系統(tǒng)門店數目計算的前五大現制茶飲品牌中增長最快的現制茶飲店品牌。

具體來看，滬上阿姨2021年12月31至2022年12月31日期間，門店數由3776間增加40.5%至5307間，并由2022年12月31日 的5307間增加37.5%至2023年9月30日的7297間門店。

滬上阿姨在招股書中提到，業(yè)績與門店數量的增長，離不開品牌與加盟商之間的合作共贏。招股書數據顯示，2021年及2022年全年，滬上阿姨的加盟店占門店總數比分別為98.3%與98.8%，直營門店數僅有1%左右。而截至2023年9月30日，滬上阿姨擁有的7297間門店中，有99.3%都由加盟商經營，直營店的比例已經低于1%。

△圖片來源：滬上阿姨招股書截圖

因此，滬上阿姨的收入絕大部分來自于加盟業(yè)務，主要包括銷售貨物及加盟服務。

根據招股書，2023年前9個月，滬上阿姨銷售商品（向加盟商賣商品）收入約為20.2億，占比總收入的79.7%，在加盟管理服務收入方面，滬上阿姨在加盟和相關服務收入約為4.2億，占總收入比重的16.4%。加盟收入合計占比總收入的96.1%。

02.北方市場最大的中價現制茶飲店品牌，計劃打入更多縣級城市

招股書中提到，滬上阿姨已經是中國北方最大的中價現制茶飲店品牌，中國第三大中價現制茶飲店品牌（7-22元），同樣的價格帶中，滬上阿姨的門店數僅次于茶百道與古茗。

而就全國城市覆蓋而言，滬上阿姨是目前中間價格帶奶茶中，布局最廣泛的品牌。滬上阿姨招股書顯示，報告期末，滬上阿姨、古茗、茶百道進入的城市數量分別為343、195、335個。尤其是在北方市場上，滬上阿姨的門店數量達到了3752家，古茗和茶百道則分別僅有約500、1800家門店。

△滬上阿姨截至2023年9月30日在中國的門店網絡，圖片來源：滬上阿姨招股書截圖

事實上，就目前來看，已經遞交招股書的幾大茶飲品牌在市場布局方面各有側重。

比如，古茗在浙江、福建一帶的門店居多。紅餐大數據顯示，古茗在浙江省的門店數超過2000家，在福建也有超1000家門店。即便是拿到了全國大部分省市現制飲品門店數第一名的蜜雪冰城，在浙江和福建兩地，門店數也敵不過古茗。

而茶百道則將更多精力放在了一線城市和新一線城市。據品牌方去年8月公布的招股書顯示，茶百道在一線城市和新一線城市的門店數占比達到了39.9%。相較之下，滬上阿姨和古茗僅有30.2%和21.3%。

不過，幾大茶飲品牌也有相似的策略，即都盯向了下沉市場的發(fā)展。滬上阿姨招股書的數據顯示，茶百道、古茗、滬上阿姨在三線及以下城市的門店占比分別為39.5%、49%、49%。

招股書信息顯示，中國三線及以下城市的現制茶飲店市場為2022年至2027年期間最大且預期增長最快的細分市場，未來增長潛力巨大。為此，滬上阿姨自去年開始一直加大品牌在下沉市場的布局。截至2023年9月30日止九個月里，滬上阿姨50.4%的新門店都開設在三線以下的城市。

另外，滬上阿姨還在去年推出了“輕享版”門店，這是專為三線及以下城市所設的門店模型。滬上阿姨也表示，未來還計劃進一步升級門店模型，打入更多縣級城市。

針對茶飲品牌紛紛扎堆進軍下沉市場的策略，此前就有業(yè)內資深人士向紅餐網評價稱，下沉市場雖然潛力巨大，但消費習慣、消費偏好不同于一二線城市，新品牌們進軍該市場，也絕不僅僅是推出低價產品這么簡單的事。可以預見，未來新茶飲在下沉市場的爭奪戰(zhàn)也會越來越激烈。

結語

業(yè)內不少觀點認為，在“卷出天際”的茶飲品類中，誰能率先成功IPO，誰就能搶占先機！但是，茶飲品牌上市并非易事，新茶飲“第二股”是否會在今年誕生，目前還是未知。

況且，成功上市也不代表就能高枕無憂，上市后如何讓品牌長久發(fā)展才是考驗的開始，這些都是茶飲品牌們需要認真思考的問題。