從眼下的半年度財務數據來看，同慶樓終于結束了增收不增利的尷尬局面。

本文由紅餐網(ID：hongcan18)原創首發，作者：王秀清、何沛凌。

8月21日晚間，“宴會第一股”同慶樓發布2023年上半年財務報告。

報告期內，同慶樓實現營業收入約10.82億元，上年同期約為7.45億元，同比增加45.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.46億元，上年同期約為2112萬元，同比增加589.46%。

門店數方面，同慶樓已在安徽、江蘇、北京等地開設直營門店 89 家，其中同慶樓酒樓 41 家，婚禮會館8家，富茂酒店3家，新品牌門店37家。

自2020年上市以來，同慶樓一直處在增收不增利的尷尬局面。

根據同慶樓往期的年度報告，其2021-2022年營收分別同比增長24.11%、3.86%。但受疫情影響，2020-2022年同慶樓歸母凈利潤連續三年下滑，同比降幅分別為-6.32%、-22.17%、-35.03%。

為了扭轉這一局面，同慶樓近幾年不斷打磨其他增長曲線，包括開包子鋪、做酒店管理、做婚慶服務和賣預制菜等。從眼下的半年度財務數據來看，這些“副業”似乎正在起作用。

01.

包子鋪門店數將翻3倍

食品業務營收翻番卻未盈利

上半年，同慶樓的食品業務營收實現了翻倍增長。報告顯示，1-6 月，同慶樓品業務實現營業收入 8124.12萬元，較上年同期 3797.47萬元增長 113.9%。

同慶樓的食品業務主要包括包子鋪品牌“同慶樓鮮肉大包”（以下簡稱“鮮肉大包”）和預制菜業務，而這兩項都是被其寄予厚望的業務。

比如鮮肉大包，2022年上半年，鮮肉大包門店數僅有5家，今年上半年該數字變成了15家，整整一年僅新增了10家門店。

但在今年5月放開加盟業務后，其開店明顯提速。半年報指出，目前有51家已簽約的鮮肉大包加盟店已在籌備中。挖貝網數據指出，鮮肉大包加盟商總投資在15-20萬元，投資回收期為8-10個月。

除了放開加盟快速拓店，同慶樓在依托其預制菜業務把鮮肉大包做成了全時段經營，并成為預制菜的銷售的流量入口之一。

半年報指出，鮮肉大包門店早上售賣現蒸各種大包等早餐食品，中午和晚上另外再售賣同慶樓食品系列產品，從而實現全時段經營，門店收益遠高于同類早餐企業。伴隨相關連鎖加盟業務快速發展，其將為同慶樓食品自營銷售渠道開創新局面。

除了在自家包子店賣預制菜，同慶樓的預制菜銷售渠道仍以商超為主，同時繼續開拓經銷商渠道。

半年報顯示，同慶樓直營商超門店目前已覆蓋江蘇市場、武漢市場，并在南京、武漢建立了分倉。報告期末，其已開設同慶樓食品直營商超門店 133 家，產品進駐胖東來、伊藤洋華堂、盒馬、華潤 OLE 等大型超市以及線上渠道，包括淘寶、京東和抖音直播帶貨等。

△圖片來源：同慶樓官網

產品方面，同慶樓的預制菜主要有大廚菜系列、大廚料汁系列、大廚面點系列、自熱米飯系列、腌臘系列、中式節禮系列等。

值得注意的是，盡管被寄予厚望且營收數據亮眼，但同慶樓的食品業務仍未實現盈利。

半年報指出，食品業務仍在初創成長期，在渠道拓展、供應鏈建設等一次性費用較多，以及儲備員工增加導致成本上升，導致食品公司暫未盈利。據國信證券統計，同慶食品業務上半年虧損約586萬元。

不過同慶樓預計，將在2023年內實現扭虧為盈。

02.

年內將開4家同慶樓酒樓

富茂酒店餐飲收入占比達70%

除了通過加盟迅速鋪開包子店數量，同慶樓在酒樓、酒店的拓店上也未停下腳步。

報告期內，同慶樓新開同慶樓酒樓1家、婚禮宴會酒店1家、富茂酒店1家，總數量分別為40家、7家、2家，籌備中門店分別為4家、2家、4家；其中，4家同慶樓酒樓和2家婚禮宴會酒店均計劃在年內開業。

從業務板塊看，同慶樓被稱為“宴會第一股”，其餐飲業務中的宴會產品不在少數，包括滿月宴、百日宴、周歲宴等“十大喜宴”。同慶樓方面指出，宴會市場規模仍將持續擴大，其未來有計劃覆蓋主要城市及縣城的宴會市場。

同時，其基于宴會產品推出婚慶服務，目前已打造出了了“PALACE 帕麗斯藝術中心”“會賓樓” 和“同慶樓宴會中心”三大品牌。

宴會和婚慶，無疑是當下同慶樓塑造品牌辨識度的和營收增長的重要渠道，同時能夠帶動企業整體的毛利率提升。據方正證券統計，預計同慶樓食品業務毛利率為31.84%，而賓館、酒樓、婚禮業務毛利率則分別達61.45%、55.74%、60.68%。

△圖片來源：同慶樓官網

賓館業務方面，同慶樓打造了自有品牌富茂酒店，并通過酒店配套有同慶樓大型酒樓產品，使得同慶樓餐飲宴會能與其相互促進，從而形成競爭優勢。半年報指出，富茂酒店的餐飲收入占總收入比可達 70%以上，遠高于市場同規模酒店餐飲收入占比的30%。

可以看出，同慶樓目的在于，其推出的各業務板塊均能對其他業務起到一定促進作用，從而從整體上提升其盈利能力。

國信社服的研究報告指出，同慶樓有望借助線下加盟模式鋪設營銷渠道并借力做大整個食品業務，搭建新成長曲線。而食品線上全國銷售也有助于提升異地知名度，進一步反哺餐飲與酒店管理的全國擴張。

不過，也有分析指出，同慶樓營收的增長率或主要來源于新店擴張和大消費環境的恢復。至于其能否通過多增長曲線的的策略，講好老字號品牌的新故事，還需要時間來驗證。