8月1日，百勝中國（HK09987，股價444港元，市值1851.6億港元）披露2023第二季度業績公告。第二季度總收入為26.5億美元，較去年同期增加25%；經營利潤為2.57億美元，同比增加216%。

盡管公司強調本季度的總收入、經營利潤均創第二季度業績新高，但二級市場依舊認為該業績表現低于預期。8月2日，港股餐飲股震蕩走弱，百勝中國領跌，最終跌幅為6.6%。

中信證券分析師認為，百勝中國第二季度總收入低于市場預期的27.3億美元，同店恢復環比放緩。對此，百勝中國首席執行官屈翠容在電話會議中表示，五一后消費需求轉弱，客流下降，但經過公司靈活調整，推出營銷活動，在6月重拾銷售勢頭。在隨后的業績會問答環節，百勝中國亦強調，公司業務已經變得不一樣，現有門店中的40%在疫情前并不存在。

同店銷售額低于預期

回顧百勝中國在第二季度表現時，屈翠容認為，收入和利潤均實現強勁增長，再次印證了“反脆弱”的業務模式，以及在順境中把握機遇、在逆境中保持堅韌的能力。公司用創新的產品和高性價比滿足了消費者的需求，并推動同店銷售實現雙位數增長。

據公告數據，若不計及外幣換算的影響，百勝中國2023年第二季度系統銷售額同比增加32%，其中肯德基和必勝客分別增加32%和30%，主要得益于同店銷售額增長，新門店的貢獻，以及去年同期門店暫時停業的影響帶來的低基數效應。

“我們發現假日節慶期間消費需求特別旺盛。”屈翠容在談及銷售表現時表示，五一勞動節期間生意興旺，但之后消費需求轉弱，客流下降。公司靈活作出調整，推出有吸引力的營銷活動，重拾了銷售勢頭。在六一兒童節當天，訂單量達850萬筆，創下單日新高。

同時，公司整體同店銷售額較去年同期增加15%，其中肯德基和必勝客分別增加15%和13%，而兩者同店客流量分別同比增加21%和27%。富瑞發布研究報告稱，肯德基和必勝客第二季度同店銷售額遜于預期，被較高的店鋪擴張所抵消。

百勝中國首席財務官楊家威表示，第二季度，公司面臨宏觀環境的挑戰和二季度新冠感染人數上升的影響，因此同店銷售額仍低于2019年同期水平，但銷售增長和成本結構調整幫助公司提升經營杠桿，使餐廳利潤率進一步擴大，本季度的經營利潤也創下新高，對比2019年疫情前增長了26%。

從盈利能力看，上半年百勝中國的營業利潤已超去年全年，餐廳利潤率為16.1%，同比增加4個百分點。楊家威認為，整體利潤的提高受益于過去幾年的投資組合優化和成本結構，尤其在門店擴張與價格平衡方面。

開店提速：平均每天開3店

在電話會議上，有分析師詢問管理層如何判斷6月之后潛在的消費趨勢。

“這是重新開放以來的第二個季度，我們仍處于重新開放的早期階段。一些經濟數據表明，宏觀經濟形勢仍然面臨著明顯的挑戰。因此，消費者可能需要一些時間才能重拾信心”，楊家威回應道，“我們一如既往地有著不同情形下的應對方案，當看到消費者行為有變化時，我們會迅速采取行動。”

屈翠容接著建議投資分析師們要以全新的眼光來看待百勝中國，因為與疫情前相比，業務已經變得相當不一樣了，現有門店中的40%在疫情前并不存在。即使2019年之前的門店，也發生了很大變化，因為管理團隊利用過去幾年疫情的機會對門店組合進行了“修剪”，特別是那些經濟效益不太理想的門店。

在門店擴張方面，今年上半年，百勝中國凈新增655家門店，凈增門店數量創上半年歷史新高。公司相信在中國各個地區及各線城市，仍有大量發展機會。

“第二季度，我們加速了新店擴張的步伐，實現了兩項里程碑：必勝客在中國的門店數量超過3000家，上海成為我們第一個肯德基門店達到500家的城市。”屈翠容補充道。

值得一提的是咖啡方面，7月，Lavazza門店數量突破100家。除了咖啡店業務之外，公司還向高級酒店、餐廳同其他渠道銷售Lavazza的咖啡豆和膠囊咖啡。最近，Lavazza也開始向必勝客供應咖啡豆。

“進入第三季度，提振銷售仍然是我們的重點。我們已經規劃了豐富的營銷活動和資源，以抓住夏季高峰期的銷售機遇，效率的提升和成本結構的調整能持續讓我們長期受益。但是值得注意的是，得益于嚴格的成本控制措施和臨時補貼，去年三季度創新高的餐廳利潤率是一個相對較高的基準。”楊家威表示。

而在不斷變化的市場環境中，百勝中國承諾，2023財年的資本支出將在7億美元至9億美元之間，將繼續保持靈活，投資數字化和供應鏈領域，不斷擴大門店網絡，有信心實現全年凈增加1100家至1300家新店的目標，相當于平均每天新增超過3家門店，以實現長期增長。

本文轉載自每日經濟新聞，每經記者：張韻